Заключенное между США и Ираном соглашение о двухнедельном прекращении огня создало предпосылки для деэскалации, однако восстановление экспорта нефти через Ормузский пролив будет затяжным. Аналитики Macquarie полагают, что процесс возвращения к нормальным объемам поставок столкнется с логистическими препятствиями и сохраняющимися геополитическими рисками. Несмотря на перемирие, Тегеран, вероятнее всего, сохранит рычаги влияния на транзит через пролив, что делает перспективы полной стабилизации судоходства зависимыми от дальнейшего политического диалога.
Главным препятствием для рынка остается масштабный затор из сырья, которое не удалось вывезти во время обострения. В акватории Персидского залива скопилось около 136 млн баррелей нефти и нефтепродуктов. Ликвидация этого избытка потребует времени, даже если судовладельцы начнут активно возвращать флот на маршруты. Важным опережающим индикатором станет движение порожних судов в сторону залива. При этом эксперты отмечают, что в ближайшее время ключевым ограничением будет не доступность страхового покрытия, а готовность самих танкерных операторов брать на себя риски работы в регионе.
Восстановление экспорта, по прогнозам Macquarie, пройдет в несколько этапов. Первые признаки роста отгрузок могут появиться в течение двух–четырех недель после начала действия договоренностей. Еще около месяца потребуется для выхода на докризисные показатели при условии, что режим прекращения огня будет соблюдаться. Некоторую задержку в поставках могут компенсировать запасы в береговых хранилищах, пока нефтяные месторождения будут возвращаться к проектной мощности добычи.
Кризис серьезно затронул и перерабатывающий сектор региона. Около 2 млн баррелей нефтеперерабатывающих мощностей на Ближнем Востоке были временно выведены из строя из–за повреждений. По предварительным оценкам, порядка 80% этих объектов удастся перезапустить в течение двух месяцев. Параллельно с этим ожидается нормализация работы азиатских заводов, которые были вынуждены сократить загрузку суммарно на 3 млн баррелей в сутки из–за дефицита сырья. Их работа может стабилизироваться в течение одной–двух недель после возобновления регулярного притока танкерной нефти.
В долгосрочной перспективе участники рынка не исключают формирования «нового стандарта» судоходства в Ормузском проливе. Обсуждается сценарий, при котором Иран может установить многоуровневую систему доступа, предоставляя преференции стратегическим партнерам и вводя дополнительные ограничения или сборы для других стран. Подобная практика усложнит глобальную логистику, хотя нефтяной рынок ранее уже адаптировался к масштабным сбоям в поставках из России и Венесуэлы. Несмотря на текущее затишье, ситуация остается крайне неопределенной, а нерешенные политические вопросы продолжают оказывать давление на стабильность мировых энергетических потоков.
