Occidental Petroleum (Oxy) успешно завершила четвертый квартал 2025 года, продемонстрировав операционные результаты, превзошедшие ожидания рынка, и продолжив укрепление своего финансового положения. Ключевым фактором стало завершение сделки по продаже химического бизнеса OxyChem, о чем компания объявила во вторник. Эти шаги подчеркивают стратегическую гибкость и нацеленность на оптимизацию активов в условиях меняющейся конъюнктуры.
Совокупная добыча компании в отчетном квартале достигала в среднем 1,48 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (MMboed), что существенно превысило верхнюю границу прогнозного диапазона. Основной вклад в этот операционный успех внесли активы в Пермском бассейне и в регионе Скалистых гор, где наблюдался значительный прирост. Добыча в Мексиканском заливе США и на международных проектах полностью соответствовала ожиданиям менеджмента, подтверждая стабильность операций.
В финансовом плане Occidental сгенерировала операционный денежный поток в размере 2,6 млрд долларов, а операционный денежный поток до учета изменений в оборотном капитале составил 2,7 млрд долларов. При капитальных затратах в 1,8 млрд долларов, свободный денежный поток до учета оборотного капитала достиг около 1,0 млрд долларов за квартал – что свидетельствует об эффективном управлении ресурсами и способности генерировать избыточную ликвидность даже при значительных инвестициях.
Продажа OxyChem, закрытая 2 января 2026 года, позволила Occidental значительно улучшить свой баланс. Компания сократила долговую нагрузку на 5,8 млрд долларов с середины декабря, доведя общую сумму основного долга до примерно 15,0 млрд долларов. В качестве дополнительного подтверждения финансовой устойчивости, Occidental увеличила квартальные дивиденды на более чем 8%, до 0,26 доллара на акцию, что является прямым вознаграждением для акционеров за успешное управление и стратегические решения.
Несмотря на общее положительное впечатление, стоит отметить, что доналоговая прибыль от сегмента добычи нефти и газа в четвертом квартале составила 0,7 млрд долларов – это ниже показателя третьего квартала в 1,3 млрд долларов. Это снижение было обусловлено исключительно более низкими реализованными ценами на сырье: средние реализованные цены на нефть упали на 9% по сравнению с предыдущим кварталом, а внутренние цены на природный газ сократились на 24%, что отражает внешнее давление ценовых факторов.
По состоянию на 31 декабря 2025 года, доказанные запасы Occidental по всему миру составляли 4,6 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Прирост резервов был преимущественно обеспечен расширением существующих месторождений и новыми открытиями в Пермском бассейне, а также положительными пересмотренными оценками за счет проектов по интенсивному освоению. Компания продемонстрировала впечатляющий коэффициент замещения запасов по всем активам в 98% за 2025 год, при этом органический коэффициент замещения достиг 107%, что подчеркивает долгосрочную устойчивость ресурсной базы компании.
Улучшенная структура баланса и уверенные операционные показатели позиционируют Occidental для поддержания дисциплинированного подхода к капитальным расходам и сосредоточения на генерации устойчивого свободного денежного потока в рамках своих ключевых сегментов – добычи (upstream) и транспортировки (midstream). Стратегия компании направлена на создание стабильной стоимости для акционеров в долгосрочной перспективе.
